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在一“对于茅台的三季报抱有极大的期望，认为茅台将迎来一个靓丽的三季报”的市场人士眼中，直销便是其最为关注的点。为什么说茅台业绩应该会靓丽呢？他分析指出，茅台酒今年大致的销量为3.1万吨，其中1.4吨的销售权被股份公司回收，根据茅台8月份回复交易所的问询，关联交易额度不会超过2018年净资产的5%，即56亿（约2800吨）。分析指出，茅台2019年从经销商处拿回配额为1.4万吨，减掉2800吨还剩下1.1万吨。这1.1万吨可能通过完全直销渠道销售，也可能通过商超渠道销售。而上半年茅台酒直销渠道的销售量非常小，三季度茅台开始加大商超，电商渠道的投放。“假定每瓶多挣300元，那么总计可以多挣66亿，单这一项，净利润增加超过18%。”正是因为直销，茅台三季报的业绩才如此受人关注，不过在一些专业人士看来，贵州茅台三季度才开始的直销尚未进入大收获阶段。国泰君安证券分析师訾猛便指出，公司Q3直营发货量低于预期，Q4发货将加快。Q1-3直销收入31亿，同比减少20%，经销收入578亿，同比增长19.5%。渠道反馈，茅台拟向百家知名公司（团购）直接供货，供货价1499元/瓶，截止目前仍未发货。因此，报表反映的直销量应为给商超、电商等渠道的供货情况，目前已知第一批商超600吨（部分发货）、电商400吨（10月开始发货）。2019Q1-3，直销收入31亿，低于去年同期，若由股份公司供货，按1399元/瓶供货价，发货1100吨。公司将于Q4加快直销发货，鉴于当前茅台酒批价在2200-2300，发完剩余的直销量没有压力。全年业绩被看好，提价声再度响起在贵州茅台发布三季报后，15家券商分析师连夜发布分析报告，几乎均看好贵州茅台全年业绩。

成本端上移 但高位已现九月铝价运行平台有所上移，具体利好原因在于成本端---非煤矿山专项整治的加强，美铝西澳突发罢工。如今电解铝产业链中铝土矿和氧化铝的价格出现了不同程度的反弹，及政策干扰因素，使得电解铝生产成本重心继续上移。铝土矿2018年二季度以来铝土矿价格上涨超过30%。国内铝土矿供给相对紧张，山西是国内铝土矿的主产区，占国内铝土矿总产量的比例为40%左右，如今山西省民采矿收缩较为厉害，针对非煤矿山的专项整治仍在进行中，在严厉政策监控下，山西铝土矿开工率明显下降。由于矿石的持续供应紧张，山西、河南地区大部分大的氧化铝厂都开始采购进口矿，进一步加大了企业的生产成本。

李克强指出，要坚持稳中求进工作总基调，贯彻新发展理念，密切跟踪国内外形势变化，保持宏观政策的连续性稳定性，加强预调微调，提高政策的协同性，更加精准施策，营造稳定可预期的宏观环境。深入推进供给侧结构性改革，积极补短板促升级，更大力度减税降费，采取有效措施努力让民营企业、小微企业融资难融资贵状况有比较明显的改善。把就业优先放在宏观政策更加突出的位置，加大对重点群体就业服务力度，引导多种方式灵活就业，保持比较充分的就业，创造更多社会财富。

此外，从近期产品发行情况来看，Wind数据显示，目前有3只债券指数基金正在发行或准备发行，包括博时中债1-3年政策金融债、南方中债3-5年农发债和海富通中高等级短融债券指数基金。责任编辑：唐婧导读：明明认为，本轮暂停逆回购的实质是“缩短放长”，期限拉长有利于维持利率水平低位运行，与2016年的去杠杆不同，本轮缩短放长是为了在避免短端利率过低的同时稳杠杆。

国际期货作为中国中期目前的利润倚靠以及未来战略的“救命草”，自身情况却不容乐观。在期货行业传统经济业务获利空间受到压榨的大环境下，国际期货2018年营业收入虽然小幅上升，但是净利润同比下滑超过38.85%，同样存在盈利大幅下滑的问题。同时，从下图可以看到，目前创新业务已经成为推动期货公司营收增长的主要推动力，越是在创新业务上加码，期货公司的营收增长往往才能更快增长。然而，在国际期货的营收构成中，期货经纪业务和利息收入各占50.46%和48.91%，这也意味着国际期货在传统经纪业务之外，几乎没有在创新业务上进行布局，增长前景堪忧。

和运营方失去了联系，为何商户就无法经营？曹女士向记者出示了当时签订的合同文本，原来该美食广场内商户使用的付款码都是竞集公司提供的收款码，而且无法修改，每月的营业额都是直接打入竞集公司的企业账户，商户只能等竞集公司扣除25%的租金费用后返还营业额。而竞集公司一旦失联，他们的流水就此消失，“营业一天亏一天”。